quantitative-easing-assouplissement-quantitatif-2024

16/05/’24

Crypto Cornelius

Introduction

Quantitative easing, c’est quoi exactement ? En gros, c’est quand une banque centrale, comme la Banque européenne, crée de l’argent, tout simplement en tapant des chiffres dans une ordinateur, un peu comme nous le faisons quand nous utilisons une calculatrice . Mais qu’est-ce qui le justifie, et quelle valeur en retour ? Eh bien… en réalité, rien du tout. Sérieux ? Oui, très sérieux.

C’est en substance la conclusion à laquelle je suis parvenu après avoir lu un article dans le journal financier qui présentait une interview avec Wim Duisenberg, ancien président de la Banque centrale européenne de 1998 à 2003. Pourquoi personne ne m’a jamais expliqué cela pendant mes études en économie ? Bon, continuons…

Le terme d’assouplissement quantitatif (QE) n’est pas souvent utilisé dans les médias. En France, ce terme financier anglais est traduit par « quantitative easing » ou assouplissement quantitatif. Les termes « assouplissement » et « assouplissement » se réfèrent à la politique monétaire en matière de création de monnaie. C’est pourquoi la meilleure traduction de « quantitative easing » (QE) est « assouplissement quantitatif » ou assouplissement quantitatif.

La politique monétaire est entre les mains des banques centrales, telles que la Réserve fédérale aux États-Unis et la Banque centrale européenne pour les pays européens. Ces banques centrales disposent des armes les plus puissantes au monde : les presses à imprimer de l’argent. Pour simplifier, ces presses peuvent être allumées ou éteintes, travailler plus lentement ou plus rapidement, acheter plus ou moins. Lorsque nous parlons de l’assouplissement quantitatif (QE), les presses à imprimer de l’argent seront allumées et travailleront plus fort pour acheter plus que d’habitude. Le QE semble compliqué, mais c’est simplement un euphémisme pour désigner la création presque illimitée d’argent numérique afin d’acheter plus que d’habitude.

En résumé, l’impression de monnaie conduit à l’inflation. Pour freiner l’inflation, parfois l’opposé est fait. Idéalement, la quantité d’argent imprimée devrait être égale à ce qui est « détruit », afin d’éviter que la valeur de notre euro ne diminue chaque année. Malheureusement, les données sur cette page montrent que cela est loin de la réalité. Depuis l’introduction de l’assouplissement quantitatif, il y a eu une augmentation nette de la masse monétaire de 2 897 111 millions d’euros depuis le début de l’assouplissement quantitatif.

Accroître la dette en contractant davantage de dette et en rachetant.

Nous n’avons pas fini, car même le terme « geldpersen » est en soi un euphémisme. Presser de l’argent semble en fait pas si problématique, cela évoque plutôt quelque chose de artisanal et romantique. Une presse qui imprime de magnifiques billets de banque. Ce n’est bien sûr pas le cas. Le problème est qu’il n’y a pas d’argent pressé, mais plutôt des chiffres digitaux entrés dans la comptabilité numérique de la banque centrale sous forme de crédit. Ainsi, dans le cas de la Banque centrale européenne, des euros sont tapés numériquement sous forme de crédit pour les obligations de dette.

Il n’y a pas d’argent pressé, mais plutôt des obligations de dette créées numériquement à partir de rien. L’utilisation du terme « argent » est en fait trompeuse, à condition que les lecteurs comprennent déjà que l’argent aujourd’hui n’est rien d’autre que du crédit et une certaine obligation de dette. En principe, les banques centrales peuvent laisser ces pompes à dette numérique fonctionner indéfiniment, car il n’y a pas de limite à la quantité de crédit qu’une banque centrale peut mettre en circulation.

La façon dont cet argent est ensuite mis en circulation est en agissant comme un acheteur sur les marchés de la dette. La banque centrale achète, avec le crédit émis, des emprunts à long terme d’institutions financières, généralement des banques et bien sûr des gouvernements.

Ainsi, l’Assouplissement Quantitatif est l’expansion monétaire quantitative par la monétisation de la dette. En termes simples, cela signifie que la banque centrale fait fonctionner la presse à billets numériques à plein régime pour acheter presque sans limites toutes sortes de dettes en circulation (obligations émises par des banques, des entreprises et des gouvernements) sur le marché de la dette.

Cette politique monétaire fait partie d’une politique de répression financière qui affecte principalement les citoyens. Les économies et les pensions perdent de leur valeur. C’est Satoshi Nakamoto qui a lancé le Bitcoin en 2008 pour offrir une alternative au système traditionnel qui fonctionne sans les banques en tant que gardiens de la monnaie.

Quel est l’objectif de l’assouplissement quantitatif (QE) et l’effet souhaité ?

En achetant ces dettes (prêts) sous forme d’obligations d’État, d’obligations d’entreprise et de dettes bancaires, la banque centrale devient effectivement le prêteur. Celui qui a initialement accordé le prêt (généralement une banque) transfère le risque de défaut à l’acheteur, la banque centrale. En se déchargeant des risques, une banque retrouve de la « marge » dans son bilan et de l’espace pour de nouveaux prêts.

Si les banques revendent ensuite également une grande partie de leurs crédits à la banque centrale, elles sont payées pour cela avec de la « nouvelle » monnaie. Cette nouvelle monnaie peut ensuite être prêtée à nouveau aux entreprises, aux gouvernements et aux ménages. La presse à billets favorise ainsi l’octroi de crédits par les banques aux particuliers et aux entreprises.

Les taux d’intérêt baisseront et il deviendra moins cher d’emprunter. Les gouvernements, les particuliers et les entreprises pourront de nouveau emprunter plus facilement et à moindre coût. En contractant de nouvelles dettes, de l’argent supplémentaire sera de nouveau mis en circulation sous forme de dette, maintenant ainsi « l’économie » en mouvement.

La croissance économique et le maintien du système monétaire actuel reposent sur la croissance de la quantité de crédit, c’est-à-dire le nombre de dettes. Il n’est donc pas surprenant de voir des bulles se former partout sur la base de taux d’intérêt bas. Des bulles basées sur des taux d’intérêt bas et des obligations à long terme. L’assouplissement quantitatif a été lancé par les banques centrales pour stimuler à nouveau le crédit et maintenir l’économie en mouvement. Par économie, on entend généralement le secteur immobilier, le marché des valeurs mobilières et le marché obligataire.

Étant donné que tous les investisseurs fortunés ont des intérêts dans ces secteurs, le QE peut également être considéré comme un soutien déguisé aux investisseurs fortunés. C’est un cercle vicieux, l’élite financière s’enrichit sur la base de la dette, tandis que l’épargne réelle du citoyen moyen, qui souvent ne possède ni actions, ni obligations, ni immobilier, est encore davantage érodée.

Pourquoi l’assouplissement quantitatif (QE) a-t-il été lancé ?

Cela a tout à voir avec l’impact de la crise du crédit américaine. La crise du crédit a contraint la Réserve fédérale à d’abord acheter, en 2009, des prêts hypothécaires (pour un montant de 500 milliards de dollars) des organismes de prêt hypothécaire Freddie Mac, Fannie Mae et Ginnie Mae.

Cela n’était pas suffisant, la Réserve fédérale a été contrainte d’élargir le programme et a commencé à acheter, entre autres, des obligations d’État pour un montant de 1 250 milliards de dollars. C’est la première phase du programme d’assouplissement quantitatif américain (Quantitative Easing – QE 1) et cela a été le point de départ pour d’autres banques centrales afin de mener une politique monétaire similaire pour relancer l’économie intérieure et mondiale.

La Banque centrale européenne n’a lancé son propre programme d’achats de soutien et de mesures pouvant être qualifiées de « quantitative geldverruiming » que très tardivement, le 4 septembre 2014, même si à l’origine il ne s’agissait pas d’acheter des obligations d’État. Cela est dû au fait que, selon le traité de Lisbonne, dans l’article 123, la BCE n’est pas autorisée à accorder des prêts aux gouvernements. Un autre facteur est que surtout la Banque centrale allemande a fortement freiné. Les Allemands n’ont pas oublié les conséquences potentielles d’une politique d’assouplissement monétaire qui dérape : l’hyperinflation!

Le Professeur Dr. Jürgen Stark a travaillé de 2006 à 2011 en tant qu’économiste en chef et membre du directoire de la Banque centrale européenne. Il a démissionné en 2011 lorsque les achats d’obligations d’État italiennes et espagnoles ont commencé. En combinaison avec une politique de taux d’intérêt nuls et négatifs, ces gouvernements sont en fait récompensés en accumulant davantage de dette publique. En fait, la Banque centrale européenne a effectué un coup d’État financier pour sauver l’unité de l’UEM et de l’euro.

La BCE intervient désormais dans la politique des États membres, par exemple en disant aux gouvernements ce qu’ils devraient faire pour être admissibles au soutien de la BCE. Le programme d’assouplissement quantitatif de la BCE a été considérablement étendu chaque année et a réalisé ces dernières années des achats de soutien de plus de 2100 milliards d’euros, principalement en obligations d’État!

Conclusion sur l’assouplissement quantitatif :

L’assouplissement quantitatif (QE) – la verruiming de la monnaie en combinaison avec des taux d’intérêt très bas voire négatifs – est une expérience monétaire unique des banques centrales visant à maintenir les économies en marche, à maintenir les banques en vie et à rendre la dette publique gérable en agissant elles-mêmes comme les principaux acheteurs sur les marchés de la dette. C’est bien sûr une forme d’intervention directe et de manipulation de tous les prix, ce qui provoque des bulles dans, par exemple, les marchés obligataires, les marchés boursiers et bien sûr à nouveau dans les marchés immobiliers.

La caravane mondiale de la dette continue de tourner à la satisfaction des emprunteurs, mais où se situe la limite ? Quand cela va-t-il mal tourner ? Personne ne le sait, mais l’Assouplissement Quantitatif ou la verruiming de la monnaie sous forme de monétisation de la dette est une expérience monétaire dangereuse. Cela ne change rien au système actuel. Chaque mois, davantage de crédit est mis en circulation pour maintenir en mouvement une caravane de la dette.

Les dettes mondiales augmentent de manière exponentielle. Quand y aura-t-il une réforme du système financier mondial ? Une hyperinflation mondiale est-elle inévitable et l’argent fiduciaire, en tant que dette sous le système actuel, sera-t-il effacé ? Quel impact l’Assouplissement Quantitatif aura-t-il sur nos futures retraites et notre pouvoir d’achat ?

Peut-être est-il temps de commencer à examiner des alternatives où nous avons à nouveau le contrôle sur l’argent réel ?

Sur ce site, nous explorons toutes les alternatives financières saines, telles que l’or, mais aussi dans le monde en ligne des nouvelles finances basées sur les crypto-monnaies décentralisées et la technologie blockchain. Bitcoin est même considéré comme une alternative à la banque centrale et décrit en termes d’une banque centrale : la Banque centrale du Bitcoin.

Le monde de la finance cryptographique évolue rapidement. Ce sont des expériences monétaires positives au profit de tous, basées sur des réseaux peer-to-peer inclusifs sans banques centrales ni autorités.

Bitcoin est la crypto-monnaie décentralisée la plus connue et la plus sûre, avec une offre monétaire fixe qui ne peut pas être manipulée par des tiers. Il fonctionne sans banques ni banque centrale et agit de plus en plus comme une nouvelle forme d’or numérique.

Espérons que Bitcoin et d’autres crypto-monnaies deviennent rapidement des alternatives matures et pleinement fonctionnelles avant que les bulles n’éclatent en raison de politiques d’assouplissement monétaire insoutenables et incontrôlables des banques centrales.

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